鋼材補（bǔ）庫需求大幅增加進（jìn）一步推動鋼價持續上漲

鋼材補庫（kù）需求大幅增加進一步推動鋼價（jià）持續上漲

成（chéng）本提升與需求回暖推升鋼價持（chí）續上（shàng）漲、鋼鐵庫存增加。春節期間（jiān），鐵礦（kuàng）石等原料價格繼續上漲，在（zài）春季保障（zhàng）性住（zhù）房等一係列工程進入開工（gōng）高峰、用鋼需求（qiú）將大幅提升的預期下，鋼材補庫需求也大幅增加，進一步推動鋼價持續上漲（zhǎng），並不斷創出去年以來的新高。截（jié）至2月14日，國內螺紋均價4891元/噸，環比上漲290元/噸漲幅6.3%；線材均價4892元/噸，環比（bǐ）漲161元/噸漲幅3.4%；熱軋均（jun1）價4868元/噸，環（huán）比漲141元/噸漲幅2.98%；冷軋均價（jià）5714元/噸，環比漲115元/噸漲幅2.05%。

　　通漲壓力及突發事件（jiàn）性因素共同推動原料價格持續走高。在（zài）全球通脹壓力仍將持（chí）續背景下，印度提高鐵礦出口關稅、增加鐵路（lù）運輸費用（yòng），以及澳洲洪水導致焦煤（méi）生產受到（dào）影響等一係列（liè）事件性因素共同推動了鐵礦石和煤炭現貨價（jià）格持續走高。截至到2月11日（rì），全國鐵礦石（shí）平均價格1251元/噸，環比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭均價2025元/噸，環比上漲140元/噸，漲幅7.4%。

　　國際市場鋼價延（yán）續上升態勢。截止2月8日，美國市場和北歐（ōu）市場各鋼材品種在上月全麵回升之後，本月價格繼續全線上漲，美國熱軋、鍍鋅板及（jí）中厚板月度價格漲幅都（dōu）超過了10%，北歐各種鋼材價格月環比漲幅也普（pǔ）遍都在8%左右。後期來看，隨著國際宏觀經濟逐步好轉，終（zhōng）端需求將逐步（bù）改善，同時原料價格上漲，後期國際鋼鐵價（jià）格在一（yī）定時期內仍將繼續回升趨勢。

　　維持“謹（jǐn）慎推薦”評級，重點關注（zhù）估值低、業績確（què）認（rèn）及資（zī）源優勢品（pǐn）種。從估值看，鋼鐵（tiě）板塊已處於超（chāo）跌區域（yù）。近期受成本推動及（jí）春季開工補庫需求的影響，國內外鋼（gāng）材價格的快速上漲，但持續加息（xī）對下遊需求的壓（yā）力（lì）將逐（zhú）漸顯現，供大於（yú）求（qiú）格局難（nán）以轉變（biàn），在估值優勢下，行業具有一定的交易性的機會，我們維持“謹慎推薦”的投資評級。一些估值（zhí）低（dī），業績優異的個股值得重點關注，我們依舊推薦ST鋼釩、大冶特鋼（gāng）(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八一鋼（gāng）鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股（gǔ）份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏（hóng）興(12.44,0.37,3.07%)、淩鋼股（gǔ）份(11.05,0.29,2.70%)、西寧（níng）特鋼(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低介入。ST釩鈦重組方案通過後，未來5年都有（yǒu）較高的成長空間，近期礦價上漲也使得公司業績具備較大的提升（shēng）空間，建議投資者特別關注。