庫存高企 期鋼壓力凸顯（xiǎn）

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國際鋼材價格（gé）走勢

　　2月份國際鋼材市場價格指數漲跌互（hù）現。數據顯示，至2月23日全球鋼材價格指數為104.93點，月環比跌0.18%，長材價格（gé）指數為112.88點，月（yuè）環（huán）比漲0.11%。其中美洲鋼材價格指數為98.05點，漲2.64%；歐洲（zhōu）鋼（gāng）材價格指數為89.5點，跌（diē）0.7%；亞洲鋼材價格指數為116.72點（diǎn），跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場動態

　　繼2月上調扁平材產品價格後，美國AK管材公司公布，從3月1日起（qǐ），熱軋、冷軋和鍍鋅管價格將上調50美元（yuán）/短噸(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要（yào）是（shì）基於近期原材料成本（běn）大幅上升的影響，從需求（qiú）上看，目（mù）前美國隻（zhī）有油（yóu）井管需求比較強勁，其他管材需求一般。另外，鋼管價格上調與（yǔ）有限的補庫存活動相關。

　　(2)歐洲鋼材市場動（dòng）態

　　近期歐洲（zhōu）西北部鋼鐵（tiě）生產企業正計（jì）劃提高螺紋鋼和網用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但（dàn）寒冷的天氣對建築行業造成較大影響，市場需求疲（pí）軟。德國（guó）鋼廠計劃將螺紋鋼（gāng）的有（yǒu）效運抵價調整到（dào）400歐元/噸 (554美元/噸)，盤條價格與之相同或提（tí）高5-10歐元/噸。目前法國市（shì）場螺紋鋼(口徑（jìng）為20毫米（mǐ）)鋼廠（chǎng）有效運（yùn）抵價為380-390歐元/噸（dūn），12毫米（mǐ）規格產品價格為400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐元/噸，新價格能否被市場接受有待觀察。貿易（yì）商對後市看法不一，有貿易（yì）商認為（wéi），近期交（jiāo）易量（liàng）有（yǒu）所下滑，製造商的最終產品價格仍處於（yú）低位，價格很難上漲；也有貿易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內德國鋼廠的螺紋鋼價格或將上升410-415歐元/噸。

　　2、國（guó）內鋼（gāng）材價格走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢可謂波瀾起伏。在經曆了1月份係（xì）統性風（fēng）險爆（bào）發後的連續下跌行情後，2月2日江浙地區清查鋼鐵業貸款的傳聞再度導致鋼材價格重挫（cuò），雖然在（zài）急跌過後出現技術性（xìng）反彈，但隨著（zhe）歐洲債務危（wēi）機的加劇，國（guó）內央行（háng）存款準備金率的提高，國內金融市場以及金融衍生（shēng）品價格應聲下跌。截止2月26日，RB1005合約收於4214，較一月份高點4650，跌436元/噸，跌幅超9%；WR1005合約收於4025元/噸（dūn）。

近期，鋼鐵市場出現一些變化，與前一段相比，鋼材庫存增加，鋼價小幅調整，市場處於盤整階段；煤炭市場方麵，煤源依舊緊張，山西焦煤從2月開（kāi）始對煉焦（jiāo）煤價格上調100～180元/噸，受此（cǐ）影響，焦化企業生產（chǎn）成本大幅增加，焦炭生產成本倒掛，企業虧損更加嚴重。根據當前煤炭、鋼鐵市場的變化情況，並結合（hé）2月份春運和春節假期的影響，協會經過調研並征求焦化企（qǐ）業的意見，提出2010年2月份有關焦炭（tàn）市場的（de）指導意見。

　　鑒於煉焦煤價格上漲、焦炭生產成本大幅增加、焦（jiāo）化企業普（pǔ）遍加大虧損的現（xiàn）實情況，協會提（tí）出2月份（fèn）焦炭質量和價格的指導意見：質（zhì）量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為（wéi）基（jī）準，焦炭指導價(車板（bǎn）含稅)2000元（yuán）/噸。

　　各焦（jiāo）化生產經營企業應根據指導意見，並結合各自的焦炭質量、運量、流向（xiàng）、市場的需求積極與用戶溝通協商（shāng），簽訂（dìng）合同（tóng），按合同安排生產、運銷等各（gè）項工作。

    進入3月份鋼價將難以擺脫寬（kuān）幅震蕩格局

　　首（shǒu）先，目前圍（wéi）繞著鐵礦石談判的風波不斷，並傳導出2010長協價上漲的概率很高，因此從成本輸入角度講，它對後期鋼廠甚至鋼市價格仍將起到關鍵的支撐作用。一方麵，任何一個鋼企都是以盈利為（wéi）目的，特別是在（zài）各項成本齊頭並漲的今天，鋼廠（chǎng）不可能放棄通過上調來轉（zhuǎn）嫁成本（běn）而達到賺錢的目的；另一方麵近（jìn）期部分鋼廠受到檢修或原料供應不足的影響，資源補給受到了限製，因此在鋼廠（chǎng）出廠價格堅挺的影響下，貿易商資源成本（běn）的相對高位，對日前的（de）市場價格也有一定的支撐（chēng），

　　其次，建築（zhù）鋼材產量較大，不利於消（xiāo）化庫存，增加了市場資源供給壓力。所以，當（dāng）前全國各地的鋼材高庫存也對市場產生一（yī）定（dìng）的（de）壓力，在需（xū）求（qiú）下降，生（shēng）產持續的情況下，春節後全國各地的（de）社會庫存將繼續增加，過高的庫存會造成（chéng）市場恐慌。加上（shàng）一些（xiē）鋼廠與流（liú）通企（qǐ）業簽訂不規範的銷售政策，增大了鋼材市場價格的波動的機率。

　　鑒於RB1005合約即將卸任主力合約之重擔（dān），向（xiàng）現貨（huò）麵的回歸其走勢將偏弱，而1010合約走勢則會顯得較為堅挺（tǐng）。從目前看主力（lì）資金的（de）遷移（yí）是1010合約溢價逐漸加大的原因之一。筆者認為，三月份RB1010合約將於4400-4750區間寬幅震蕩。