因庫存高企且消（xiāo）費並未完全釋放

因庫存高企且（qiě）消費並未完全釋放

      因庫存高企且消費並（bìng）未完全釋放（fàng），螺紋鋼期貨近期走出完全獨立於其他商品的連續下（xià）挫行情。

　　因精密鋼管庫存高企且消費並未完全釋放，螺紋鋼期貨近期走出完全獨立於其他商品的連續下挫行情。3月1日，主力合約RB1110小幅（fú）高開後即受到空頭打壓，終盤收（shōu）報於4837元/噸，盤中探至4816元（yuán）/噸，創兩個月（yuè）來的低點。

　　推動期鋼此輪下跌行情最直接的因素，在於庫存高（gāo）企以（yǐ）及貿易商普遍麵臨的資金壓力。市場庫存（cún）高企（qǐ）是不爭的事實，而前期在樂觀的預期之下，鋼廠普遍開工率較高（gāo），也使得鋼廠庫存（cún）在短期內迅速走高。最新的中鋼協旬報顯示，2月中旬（xún）全國粗鋼日產量達181.4萬噸，遠高於1月的170.3萬噸;而2月上中旬全國粗（cū）鋼日產量達180.04萬噸，亦較1月份的170.3萬噸有較大幅度回升，幅度接近6%。

　　值得注意的是，旬報顯示重點企業Q345B無縫鋼（gāng）管庫存增加（jiā）至946萬噸，明顯高於1月底時的757萬噸。市場庫存方麵，根據相關統計數（shù）據，截至2月25日，全國螺紋鋼庫存量出現較大幅度上（shàng）升，達到761.917萬噸。

　　上周，筆者對上海及杭州的現貨市場進行了調研。從了解的情況來看，出貨速度慢、資金壓力緊張是貿易商普遍麵（miàn）臨的狀況。因此，基於對鋼價下行（háng）風險的擔憂，貿易商對現有庫存進行了被動性套保（bǎo）。尤其在主力合約跌破5000元關口之後，市場情緒轉為悲觀，套保盤及跟風投（tóu）機盤（pán）的介入又加速了（le）Q345B無縫鋼管的下行。