鋼鐵供大於銷產能過剩 采取救（jiù）市（shì）實乃危（wēi）險之舉

    對於（yú）現在的鋼鐵市場，我們的整個過（guò）程中，都要受到這個影（yǐng）響，如何才 能夠把握整個趨勢，也是一個過程（chéng），中國經濟麵（miàn）臨的下行壓力，加快（kuài）了 宏觀經（jīng）濟政策的（de）調整，強化“穩增（zēng）長”已成為政策重點。但如（rú）何強化“ 穩增長”?從中央到地方，仍（réng）然把投資作為“穩增長”的抓手，各（gè）個地方 更是準備了大量的（de）投資項目，以求在今年內提（tí）振經濟。

    國內的鋼鐵數量，也是呈現出一個（gè）上升的趨勢，如何才能夠把握這個要（yào） 求，也是非常關鍵的，對於國內鋼鐵行業的這種困（kùn）局，政府應該（gāi）出手救 市嗎?在安邦的研（yán）究團隊看來，不要動不動就談救市，即使救市也必須有（yǒu） 所選擇，有所為有所不（bú）為。對中（zhōng）國的鋼鐵業、房地產業等行業來說，政 府不（bú）僅不應該救市，而且要推動相關（guān）行業的重組和結構調整。中國的鋼 鐵生（shēng）產量目前居全球第一，占了全球產量（liàng）的（de）一半以上，而且其中絕大部 分是附加值低的粗鋼產品，我們的整（zhěng）個情況，如何才能夠（gòu）做到這些把控 ，也是非常有必要的。

    初步觀察各個地方政府推出（chū）的投資計劃，坦率（lǜ）而言，我們認為與過去的 投資熱潮並無不同，很多項目還是“老三樣”——基礎建設（shè）、能源（yuán）和交 通等，與過去的（de）“鐵公（gōng）基”類似。盡管很多地方也把戰略新興產業掛（guà）在 嘴邊，但真正發（fā）展出戰略新（xīn）興產（chǎn）業談何容易?國內不可能在一兩（liǎng）年內就創 造出戰略新興產（chǎn）業發展的環境，也（yě）不（bú）可能在短期內培育出一大批蓄（xù）勢發 的創新型企業。因此，地方（fāng）的投資（zī）重點大部分是換湯不（bú）換藥。

    我們注意到，在經濟轉冷之（zhī）下，國內各個領域、各個地方的（de）“救市”呼 聲漸高，已成為市場的主流聲音。不過，即（jí）使（shǐ）在放鬆宏觀調控的背（bèi）景（jǐng）下 ，政策部門也應該注意到，這一輪（lún）的“穩增長”並不同（tóng）於三年前的“4萬 億（yì）”，即使（shǐ）是（shì）鼓勵投資的領域，也必須注意“穩增（zēng）長”與調結構的（de）平衡 。

    對於中國的鋼鐵行業來（lái）說，出現全行業虧損、負增（zēng）長（zhǎng），甚至有相當數量 的企業死（sǐ）亡，這都應該視為良性的調整，而不是危險信號。對微（wēi）觀（guān）企業 來說也許是生死攸關，但從整個行業和宏觀經濟來說，產能過剩、高（gāo）耗 能（néng）、高汙染的產業，就應該鼓勵（lì）它們的調整和重組（zǔ），以（yǐ）市場的方式來出 清。