鋼鐵業景氣度提升限電加（jiā）快鋼鐵業供需生變

鋼鐵（tiě）業景氣度提升限電加快鋼鐵業供（gòng）需生變

鋼（gāng）鐵板塊是年初以來表現最為（wéi）突出的（de）藍籌板塊，整體表現遠超大（dà）盤。盡管近期該板塊跟隨大市陷入深幅調整，但不少分析人士對鋼鐵股後市的表現仍持樂觀態度，而支持這（zhè）一看（kàn）法的主要理由是產能受限和需求釋放（fàng）帶來（lái）的（de）鋼材供需關係改善。

　　鋼鐵行業景氣度提升

　　鋼鐵板塊可（kě）以說是今年以來表現最（zuì）好的（de）藍籌板塊，申萬黑色（sè）金屬指數年初至今累計漲幅（fú）高達17.83%，遠遠超越上（shàng）證指數2.29%的漲幅。良好的市場表現（xiàn）背後，是該行業基本麵的向好。

　　一方麵，鋼（gāng）鐵（tiě）產量上升，行業的產能（néng）利用率保持高位，說明生產方（fāng）比較積極。來自於中鋼協的統計數據（jù）顯示，4月下旬，全國粗鋼（gāng）日均產量為194萬噸，比4月中旬的日均產量上升1.95%;鋼材日均產量（liàng）251.96萬噸，比4月（yuè）中旬上升2.49%。同時，全國粗鋼的產能利用率約為94%，處在曆史高位。

　　另一方麵，最近（jìn）一段時間鋼（gāng）材價格維持高位，銷量增加較（jiào）為明顯，鋼材（cái）庫存持續降低，說明需求旺盛。價格方麵，中鋼協發布的鋼材綜合價格指數持續攀升（shēng），並創出了30個月以來的新高。銷量方麵（miàn），4月下旬76家重點鋼（gāng）鐵企業鋼（gāng）材日均銷量163.77萬噸，比2010年平均水平高出超（chāo）過40%。庫存方麵，國內主要（yào）城市的鋼材庫存呈（chéng）現高位回落，其中（zhōng）螺紋鋼回（huí）落幅度超過30%。

　　從（cóng）一係列的數據看，鋼鐵產品下遊需求開始上升（shēng），這預示著鋼鐵（tiě）行業在未來一段時間的景氣度或將繼（jì）續向好。

　　“限（xiàn）電+保障房”改善供求關係

　　首先，全國“電荒”愈演愈烈，限電政策或將階段性限製（zhì）鋼鐵產能。早在4月（yuè）中旬，發改委就曾預警今年大部分地區的電（diàn）力供需（xū）形勢偏緊。而進入5月，夏季用電高峰腳步臨近，“電荒”也成為近期市（shì）場（chǎng）關注的焦點。目前，一些地方政府已經相繼出（chū）台限（xiàn）電政策（cè），而（ér）鋼鐵企（qǐ）業由於其耗電（diàn）量極大而首當（dāng）其衝。統計顯示，鋼鐵企業的用電量占（zhàn）到全部工業（yè）用（yòng）電的14%左右，是政府節能減（jiǎn）排的重點對象。分析（xī）人士指（zhǐ）出，盡管目前針對鋼鐵企業的限電細則還沒有明確，但從以往的經驗看，限電對於鋼（gāng）鐵產量的影響比較大。去年三季度開始的限電政策，曾導致全國粗鋼產量平均（jun1）月度同比增速從上半年的（de）25.83%驟降至（zhì）下半年（nián）的6.34%，而鋼材產量則在去年8到10月出（chū）現了同比負增長。

　　其次，保障房的大規模開建將拉（lā）動對鋼材的需求。“十二五”規（guī）劃（huá）明確提出（chū），未來5年我國將建設3600萬套保障性住房。而2011年是保（bǎo）障房建（jiàn）設的加速之年，根據規劃，今年（nián）全國共將建（jiàn）設城鎮保（bǎo）障性住房1000萬套，比去年增（zēng）加70%多。此外，還將改造農村危房150萬戶。據了解，今年針對保障房的中央財政補助資金將（jiāng）超過1000億元。業內（nèi）人士估計，今年的保障房總投資或（huò）高達5萬億元。而鋼鐵企業無疑是（shì）這塊“大蛋糕”最大受益者（zhě）之一（yī）。行業（yè）數據顯示，住宅每平方米建築用鋼材大約為55公斤，按（àn）照人均住房麵（miàn）積30平方米計算，1000萬套保障房的（de）用鋼量4950萬噸，市場規模約為2500億元。這相（xiàng）當於2010年A股（gǔ）所有鋼鐵上（shàng）市公司全年銷售額的1/5。事實上，螺（luó）紋鋼庫存的快速回落（luò）從側麵反映了這一市場（chǎng）已經啟動。

　　分析人士指出，拉閘限電和保障房開建將（jiāng）分別從供給麵和需求麵影響鋼鐵市場，其最終（zhōng）的（de）結果是改善了鋼材的供求關係，這將（jiāng）進一步對鋼材價格提供一定的支撐。如果考慮到鐵礦石、焦煤（méi）等成本方（fāng）價格上漲趨緩等因素，成（chéng）本（běn）蠶食鋼價（jià）的局麵或（huò）將有所改善。總體看來，鋼鐵市（shì）場或將（jiāng）朝著有利於鋼企的方向發（fā）展。

　　綜上所述，盡管短期內（nèi）鋼鐵板塊呈現深幅調整，但行業基本麵向好的趨勢仍（réng）未（wèi）改變，這或將有利於該板塊在結束調（diào）整後發動新一輪（lún）上（shàng）攻行情。