讓（ràng）鋼價想（xiǎng）怎麽上漲就怎（zěn）麽漲去好了

讓鋼價想怎麽上漲就怎麽漲去（qù）好了（le）

讓鋼價想怎麽上漲就怎（zěn）麽漲去好了

      根據曆史經驗，在利（lì）潤率（lǜ）下滑周期，鋼材價格每上漲10%，機械行業的（de）利潤（rùn）率將下降0.64個百（bǎi）分點。其中，儀器儀表（biǎo）、工程機械、內燃機、石化通用、機床等子行業利潤率下降的幅度較大。而（ér）農（nóng）業機械（xiè）、文化辦公用品等子行業利（lì）潤率下（xià）降幅度略小。

　　鐵礦石談判已近尾聲，淡水河穀提出90%-100%的（de）漲幅，這無疑將加大鋼廠的成本壓力。國內鋼價近（jìn）幾周出現大幅上漲，反（fǎn）映出鋼企開始將成本向下遊轉（zhuǎn）移（yí）。而作（zuò）為鋼（gāng）鐵的重要下遊（yóu），機械（xiè）行業的成本問題令人關注。

　　中（zhōng）金公司認為，鋼材(4771,20.00,0.42%)價格（gé）上漲對機械行業具有雙重影響（xiǎng），一方麵鋼價的上（shàng）漲直接擠壓機械行業的利潤率;另一方麵，鋼材價（jià）格上漲的時（shí）期同時伴隨著機械行業下遊需求的向好，因此鋼價的上漲並不意味著機械行業利潤率的下降。

　　整體而言（yán），機械（xiè）行業的成本（běn）結構中鋼（gāng）鐵成本占到6%(不包括鑄鍛件（jiàn）、零部件、半成品等（děng）鋼材成（chéng）品，僅指直接鋼材采（cǎi）購成本)。分子行業來看（kàn），集裝箱、船（chuán）舶的鋼材成本占比最大，重型機械、機床、工程機械、港口機械其次，鐵路設（shè）備鋼材占比相對較小。

　　盡（jìn）管鋼（gāng）材一方麵是機械行業的原材料（liào），鋼材價格的上漲直接影響機械行業的成本;但同時，鋼材價格的漲跌也是經濟景（jǐng）氣程度的（de）直（zhí）接反映。從鋼鐵行業的下遊需求結構（gòu）來看，房（fáng）地產、基建以及機械、家電、汽車、船舶等製造業是主要需求來源。若是需求（qiú）拉動的鋼價上漲，則反映了相關下遊行業（yè）景氣（qì）程（chéng）度的增加（jiā），而這些行業的景氣又會直接（jiē）帶動工程機械、機床、冶金設備、零（líng）部件、儀器儀表等機（jī）械（xiè）行業。因此，鋼材價格上漲的時期可能又同時是機械行業下遊（yóu）需求向好的時期（qī）。

　　中金公司指出，不同（tóng）時（shí）期鋼價上漲對機（jī）械行業的利潤率和股價影（yǐng）響不同（tóng）。在行業回升階段，鋼（gāng）價的溫和上（shàng）漲意味著（zhe）下遊需求的恢複，規模效應帶來行業利潤率提升，機械板（bǎn）塊的走勢基（jī）本同步或者跑贏大市。在機械行業景氣程度高峰時，鋼價的大漲則往往麵臨（lín）調（diào）控壓力，機械行業往往會跑輸大盤。從鋼（gāng）價(普通中厚板)在上一（yī）個周期中的特點來（lái）看，鋼（gāng）價在5000元/噸以下波動(相當於07年（nián）的水平)，機械行業利潤率並不會受到大影響，超過5000元/噸（dūn），利潤率將產生較大負麵影響，股價也將受到負麵（miàn）打擊。

　　展望2010年，鋼價上漲對機械行業利潤（rùn）率影響有限。2010年（nián）鋼材價格（gé）主要在5000元/噸（dūn）以下，此外我國機械行業目（mù）前沒（méi）有達到景氣高峰（fēng）時期，規模效應的提（tí）升空間依然存在，機械行業依然具有良好表（biǎo）現。

　　另外，興業證券指出（chū），目（mù）前調研（yán）的機械行（háng）業上市公司基本（běn）吸取了08年（nián）的教訓，紛紛開始在低位儲備鋼材，因此今年鋼價上漲對行業利潤的侵蝕度不（bú）明顯。與此同時，相應產品裝載機已經提價，挖掘機（jī）準備提價，在需求向好的背景下，機械行業能夠無懼鋼價上漲的影響。——山東無縫鋼管廠關注鋼價。